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何謂會計(jì)分析？
在實(shí)務(wù)中，甚至在一些財務(wù)報表分析或財務(wù)分析教科書中，對“會計(jì)分析”與“財務(wù)分析”往往不加嚴(yán)格區(qū)分。例如，在以前的一些教科書中，認(rèn)為會計(jì)分析包括的內(nèi)容有：償債能力分析（包括短期和長期償債能力的分析）、資產(chǎn)負(fù)債率分析、資產(chǎn)運(yùn)營比率分析（如流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析等）、獲利能力分析（如毛利率分析、銷售利潤率分析、凈資產(chǎn)收益率分析等），以及市值比率分析（如每股收益、PE、PB分析等）
這不是我們所說的會計(jì)分析！
我們對會計(jì)分析的定義是：運(yùn)用一系列的分析工具或技術(shù)，對財務(wù)報告反映企業(yè)（或報告主體）經(jīng)營實(shí)質(zhì)的公允程度進(jìn)行的分析和評估。
會計(jì)分析目的：識別、評估和糾正財務(wù)報告中的扭曲，提高財務(wù)報告質(zhì)量。
為什么要進(jìn)行會計(jì)分析？
上市公司的財務(wù)報告（以下簡稱“財報”）由三部分組成：財務(wù)報表（四張表）+附注+其他相關(guān)的信息。財報使用者要分析財務(wù)報告，并根據(jù)分析結(jié)果來進(jìn)行相應(yīng)的決策。
1.供應(yīng)商會根據(jù)分析結(jié)果決定是否賒銷產(chǎn)品給該企業(yè)？如果賒銷，提供多長期限、多大金額的信用？
2.銀行或其他金融中介會根據(jù)分析結(jié)果決定是否貸款給該企業(yè)？如果貸款，貸款金額多少？期限多長？貸款方式是什么？是否需要擔(dān)?；虻盅?？
3.現(xiàn)有或潛在的股東會根據(jù)分析結(jié)果來對公司進(jìn)行估值，以決定是購買、持有還是賣出該公司的股票。例如，安邦舉牌金融、中國建筑等上市公司，前海人壽舉牌萬科、格力等，一定是對被舉牌公司進(jìn)行過相應(yīng)的戰(zhàn)略分析、會計(jì)分析、財務(wù)分析、預(yù)測和估值的。
……
但是，如果企業(yè)的財務(wù)報告是假的，或者是嚴(yán)重扭曲的，后果會怎樣？
商務(wù)部研究院運(yùn)用Themis純定量異常值評級分析后認(rèn)為，在2015年選取的2560家樣本中，有964家上市公司存在不同程度的財務(wù)報表粉飾嫌疑，占全部樣本上市公司的37.66%。從行業(yè)情況看，房地產(chǎn)上市公司存在財務(wù)報表粉飾嫌疑有78家，行業(yè)占比達(dá)59.54%；第二是綜合行業(yè)，存在粉飾嫌疑上市公司24家，行業(yè)占比55.81%；第三是商業(yè)貿(mào)易行業(yè)，存在粉飾嫌疑上市公司45家，占比52.33%。詳見商務(wù)部研究院2016年春季發(fā)布的《中國非金融類上市公司財務(wù)安全評估報告》
單個上市公司會計(jì)造假的案例更是不勝枚舉！僅2016年自曝或被查處的會計(jì)造假案就有金亞科技（300028）、亞太實(shí)業(yè)（000691）、太化股份（600281）、步森股份（002569）、欣泰電氣（300372）……
你也可以捫心自問：自己對A股上市公司財報質(zhì)量有多大的信心？
利用假的或低質(zhì)量（多噪音、扭曲程度大）的財報數(shù)據(jù)進(jìn)行比率分析、趨勢分析、績效評估、前景分析等還有意義么？利用這樣的財報數(shù)據(jù)還能進(jìn)行正確的預(yù)測和估值么？
垃圾進(jìn)、垃圾出（Garbage in,Garbage out）！
但令人悲哀的是：我們有多少財會主管、分析師、投資主管在做著這種垃圾進(jìn)出的工作！
所以，我們在運(yùn)用企業(yè)的財報進(jìn)行其他分析或決策（如財務(wù)分析、預(yù)測與估值）時，首先需要對財報的質(zhì)量進(jìn)行分析和評估，確認(rèn)企業(yè)提供的財報是否存在重大扭曲。如果有扭曲，在哪些項(xiàng)目上有扭曲，扭曲程度有多大？需要不需要調(diào)整？如果需要？如何正確地進(jìn)行調(diào)整？
我們將這一分析過程稱之為“會計(jì)分析”！
如前所述，戰(zhàn)略分析（包括行業(yè)分析、商業(yè)模式分析、公司治理分析等）是會計(jì)分析的前提；而會計(jì)分析則是后續(xù)的財務(wù)分析、預(yù)測和估值的基礎(chǔ)！
為什么不能依賴中介機(jī)構(gòu)的審計(jì)？
有人會說，上市公司的財報不是經(jīng)過專業(yè)的審計(jì)師（CPA）審計(jì)過了么？
要讀懂上市公司，審計(jì)師的審計(jì)報告我們必須看，但這不能代替我們自己的分析。你想想：
1.中國有幾千萬家企業(yè)，上市公司只有幾千家。那些未上市公司財報質(zhì)量如何呢？你所在的企業(yè)難道只和上市公司打交道？
2.即使就上市公司來說，自中國股票市場成立以來，會計(jì)造假的案例就層出不窮，有幾家上市公司的造假是接受委托的審計(jì)師曝光（揭露）的呢？
3.即使CPA出具了無保留意見的審計(jì)報告，這些上市公司的財報質(zhì)量依然是參差不齊、有高下之分的。正如一句廣告語說的：不是每一滴牛奶都是特侖蘇！
4.更糟糕的是，有的CPA職業(yè)道德水準(zhǔn)低，同流合污，參與上市公司的造假。例如，在中國證監(jiān)會2016年5月13日召開的新聞發(fā)布會上，證監(jiān)會發(fā)言人鄧舸表示，證監(jiān)會決定對大華會計(jì)師事務(wù)所、瑞華會計(jì)師事務(wù)所、北京興華會計(jì)師事務(wù)所、銀信評估資產(chǎn)有限公司、元正評估資產(chǎn)有限公司、中和評估資產(chǎn)有限公司正式啟動立案調(diào)查的行政執(zhí)法程序，這是證監(jiān)會首次集中專門對審計(jì)評估機(jī)構(gòu)采取稽查執(zhí)法行動。鄧舸表示，少數(shù)審計(jì)評估機(jī)構(gòu)在執(zhí)業(yè)過程中不能勤勉盡責(zé)，一是獨(dú)立性缺失；二是執(zhí)行準(zhǔn)則不到位；三是執(zhí)業(yè)懷疑不足；四是執(zhí)業(yè)判斷不合理。助長了上市公司虛假披露的勢頭，此次立案的案件，就是再日常檢查和監(jiān)管中發(fā)現(xiàn)的，涉及五類違法違規(guī)行為，一是審計(jì)評估程序存在重大缺陷，交易合同等重要證據(jù)收集不充分；二是重要假設(shè)不合理、公式設(shè)置不正確；三是對上市公司存在的財務(wù)造假等異?，F(xiàn)象未保持合理懷疑；四是審計(jì)評估過程中迎合委托人需要，執(zhí)業(yè)程序走過場；五是審計(jì)評估項(xiàng)目復(fù)核流于形式。
……
所以，無論是投資者、信貸者，還是供應(yīng)商、客戶，當(dāng)我們的經(jīng)濟(jì)決策涉及到特定的上市公司，當(dāng)我們要了解該公司的經(jīng)營實(shí)質(zhì)（如盈利能力、財務(wù)狀況、現(xiàn)金流量等）時，我們必須對該企業(yè)的財務(wù)報告進(jìn)行會計(jì)分析！
如何進(jìn)行會計(jì)分析呢？我們將在以后的公號文中進(jìn)行深入討論。
